Guidaobbligazioni.com
Un utile compendio di informazioni
per saperne di più su bond, obbligazioni, Titoli di Stato.
Leggi il disclaimer e le condizioni d'uso del sito

I titoli obbligazionari possono essere emessi alla pari, sotto la pari, sopra la pari.

Un'obbligazione emessa sotto la pari vede la presenza di un prezzo di emissione del titolo inferiore al valore nominale dello stesso. Il rendimento di un'obbligazione emessa alla pari può essere calcolato facendo la differenza tra valore nominale (il prezzo di rimborso alla scadenza del titolo) e il prezzo di emissione (ovvero il prezzo di sottoscrizione, al quale si è acquistato il titolo durante la fase di emissione). Le obbligazioni possono essere emesse sotto la pari per invogliare la sottoscrizione da parte degli investitori.

Esempi di obbligazioni sotto la pari sono costituite dalle obbligazioni zero coupon o senza cedola (come nel caso dei Buoni Ordinari del Tesoro, i Bot). Nel caso delle obbligazioni emesse sotto la pari la differenza tra valore nominale e prezzo di emissione prende il nome di aggio di emissione.

Nel caso di un'obbligazione emessa alla pari, esiste una corrispondenza tra prezzo di emissione dell'obbligazione e valore nominale della stessa.

Infine, un'obbligazione emessa sopra la pari prevede che il prezzo di emissione del titolo sia superiore rispetto al valore nominale o di rimborso dello stesso. In questo caso, può assumere importanza la differenza tra valore nominale e prezzo di sottoscrizione del titolo, che prende il nome di disaggio di emissione.