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Le obbligazioni drop lock sono titoli obbligazionari a tasso variabile che si caratterizzano per una particolare forma di garanzia, finalizzata a tutelare l'investitore dall'eventualità che i tassi di interesse scendano in maniera eccessiva.

Le obbligazioni drop lock prevedono infatti una soglia minima di rendimento (trigger rate), al di sotto della quale l'obbligazione si converte automaticamente in un'obbligazione a tasso fisso.

Si tenga conto che la conversione in un titolo a tasso fisso, una volta avvenuta, persiste in genere fino alla naturale scadenza del titolo obbligazionario.

Le obbligazioni drop lock sono nate per ovviare la scelta tra tasso variabile e tasso fisso e possono essere una soluzione da considerare in previsione di una discesa strutturale dei tassi di interesse.