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Le obbligazioni fixed reverse floater

Le obbligazioni fixed reverse floater, una tipologia di obbligazioni strutturate a lunga durata.


Le obbligazioni fixed reverse floater (o fix-reverse floater) sono obbligazioni strutturate a lunga durata che presentano per un certo periodo di tempo la corresponsione di cedole a tasso fisso (spesso si presentano come step down, ovvero prevedono l'emissione di cedole decrescenti dall'importo predeterminato) per poi diventare "reverse", vale a dire indicizzate e legate all'andamento di un indice o di un parametro specifico. In corrispondenza di questa fase, il tasso delle obbligazioni fixed reverse floater passa dunque da fisso a variabile.

Nel caso delle obbligazioni fixed reverse floater, il valore delle cedole variabili viene solitamente determinato sottraendo a un determinato "tasso soglia" (generalmente superiore a quello della prima cedola) il parametro di riferimento (di solito un tasso del mercato monetario), moltiplicato a sua volta per una cifra prestabilita.

Ciò detto, va ribadito che ciascuna obbligazione fixed reverse floater può presentare modalità di funzionamento e caratteristiche proprie ed a sé stanti, che è naturalmente bene conoscere riferendosi al prospetto informativo emesso dall'emittente dei titoli obbligazionari.