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L'emissione e il collocamento dei Titoli di Stato avviene attraverso il meccanismo dell'asta. Le aste dei Titoli di Stato sono strutturate per garantire elevati livelli di competizione e trasparenza e garantire l'accesso ad un gran numero di investitori.

Esistono due tipi di asta cui si fa ricorso: l'asta competitiva e l'asta marginale. La differenza tra i due tipi di aste dei Titoli di Stato riguarda essenzialmente la fase finale dell'asta, ovvero il modo in cui si forma il prezzo di sottoscrizione. Nel caso dell'asta competitiva ogni richiesta rimane aggiudicataria al prezzo proposto, mentre nel caso delle aste marginali i richiedenti aggiudicatari sono tenuti a corrispondere tutti il medesimo prezzo (prezzo marginale).

Il Tesoro utilizza il meccanismo dell'asta competitiva per i Bot, mentre ricorre all'asta marginale per i titoli di Stato a medio-lungo termine come i BTP, CCT, CTZ.

Per maggiori informazioni sulle aste dei Titoli di Stato consigliamo la consultazione del sito del Dipartimento del Tesoro e dell'apposita sezione sulle aste.